选育用流的人力资本经营逻辑：从足球界到企业的启示与挑战_皇家游轮

“选育留人”与“选育流动”虽然只有一字之差，但其背后的人力资本管理逻辑却存在巨大差异。与城市和企业相比，足球领域的人才流失率更高，其人力资本管理逻辑强调“开放的人才理念”、“动态组合演化”和“主动经营行为”。在VUCA时代的背景下，人才流动变得更加普遍和频繁。 “选育利用”的人力资本管理逻辑给了企业很多启发和借鉴，但同时也在“估值量化”、“投资组合优化”等方面提出了更多更高的新思路。 “增值路径规划”。要求。

人才流动是普遍存在的客观现象

美国经济学家舒尔茨首先提出“人力资本”的概念。在内生增长理论中，人力资本作为重要的生产要素，对经济发展有着直接影响。尤其是人力资本质量对经济增长的推动作用。主要驱动因素（任秋霜，2022）[1]。人力资本是一种经济资源，通过教育、医疗、人才吸引政策等方面的投资而产生，并有可能在未来带来效益。作为生产性资本，人力资本是对人具有经济价值的知识、素质、能力等品质要素的集合。它只能由载体自己使用和维护，不可分割，不能独立存在（徐兵和胡军，2022）[2]。

与实物资本相比，人力资本作为一种生产要素，流动性更强，迁移成本更低（朱洲，1999）[3]。人力资本与个人自由密不可分。从经营者的角度来看，人才的流动必然带来人力资本的流动。人员伤亡、退休等客观因素，以及基于职业发展的主观选择，都会导致人力资本的流动。在社会主义市场经济蓬勃发展的今天，人才跨地区、跨组织流动日益频繁，使得人力资本流动更加快捷、复杂。然而，在不同时期、不同组织内部，人才流动的程度存在差异。本文将从地域、企业、团队三个角度进行探讨。

人口正在迁移

随着城镇化的不断推进和市场经济的不断发展，人口流动已成为我国社会发展的基本特征。国家统计局公开数据显示，我国流动人口总数从2009年的1.8亿人增加到2021年的3.85亿人，流动人口占总人口的比重从13.5%上升到27.3%。全国四分之一以上的人口处于流动状态。

第七次全国人口普查数据显示，全国分居人口4.93亿，流动人口3.76亿。与2010年第六次全国人口普查数据相比，分居人口增加2.31亿人，增长88.52%，流动人口增加1.54亿人，增长69.73%。

我国人口流动体现出绝对规模大幅上升、流动日益活跃的新特点；人口流动主要表现为省内流动、城乡流动以及向东部地区流动，流动较为稳定。我国真正迎来了“人口流动时代”（高向东，2018；周浩，2021）[4]。

员工正在换工作

51job发布的《2023年离职与薪资调整研究报告》显示，2022年员工整体流动率为17.9%，略低于2021年18.8%的流动率，但整体员工流动率仍处于较高水平。猎聘大数据研究院发布的《2022年春节后一周中高端人才就业数据报告》显示，24.95%的员工有春节后跳槽的想法2022年节日。从客观离职数据和主观跳槽意愿的实际占比来看，我国整体员工离职率处于较高水平。

51job《2022年春季职场跳槽观察》显示，全国劳动力平均年龄以下人群的平均跳槽周期不断缩短，员工跳槽频率不断加快；自20世纪90年代以来，代际差异变得更加明显。 00后就业群体中，两次跳槽的比例为27.3%。平均每两个2000年出生的人中就有一个有过跳槽经历。

球员转会中

根据国际足联最新报告，2021年全球转会市场上总共发生了18068起男子职业足球运动员的转会，而女子足球运动员总共发生了1208起转会。 2021年职业足球运动员转会率为14.8%。据德国足球杂志《踢球者》统计，2021年德甲转会率为10.2%。由于疫情造成的转会市场低迷的影响，德甲近几年的转会率与2019年的26.3%的高流动性表现相比，差距较大。

在高度商业化的足球俱乐部商业生态中，除了成年职业球员的转会或租借流动外，严格的青训体系下的年轻球员、足球教练、体能训练师、球队数据分析师等都具有高水平的特征。流动性。其中，球队主教练的流动率保持在30%左右。 21-22赛季，英超、西甲、意甲20支球队的10名主教练辞职，而意甲则有3支球队单赛季遭遇3场失利。他担任主教练，在欧洲五大联赛中排名第一。职业足球管理体系中所有参与者的高度流动性可见一斑。

在高度商业化的足球生态系统中，以足球俱乐部为主体，以球员管理和核心赛事运营为基础的足球产业链，无论是投资者、赞助商，还是观众、球迷组织，对高水平赛事的要求正在增加。职业足球逐渐从严格、成熟的青训选拔机制，到严格的球员注册和复杂的转会、租借机制，再到成熟的分级联赛机制和一系列成熟的运营机制。在这套严格的机制下，足球运动员、教练员、球迷及其球迷组织、足球联赛、联赛机构、各级足球俱乐部、投资者、赞助商、媒体机构、数据分析机构和博彩机构等各类主体参与其中，形成独特的复杂关系的生态网络。在如此高度商业化、职业化的竞技环境下，球员的职业生涯一般在35岁左右结束，高淘汰率和短暂的职业生涯共同决定了球员整个职业生涯的高流动性，让研究足球世界变得困难。高流动背景下人力资本的商业逻辑和成功要素对于企业面临竞争加剧、商业化程度提高、人才流动日益频繁的挑战时具有重要的参考和借鉴意义。

概括

通过以上对我国总体宏观人口流动，以及企业和足球界人力资本流动的介绍，可以得出以下三个结论。

浅析足球人力资本管理逻辑

“选择宇流”是足球俱乐部的基本商业逻辑。这种商业逻辑与高度商业化、高周转的足球生态是一致的。从足球青训营到乙级队再到甲级队，足球俱乐部始终贯彻“选拔培养”的理念。观察并挑选有潜力、符合俱乐部价值观的年轻球员。通过精心的训练、训练、指导，青少年球员能够吸收足球知识、树立足球理念、提高足球技术。然后，通过大量的比赛，可以充分发挥球员的优势，同时可以进行动态训练。考核筛选，实现俱乐部青训球员的新陈代谢。俱乐部对成年职业球员的管理也遵循这个逻辑。通过转会市场运作筛选目标球员，根据球员特点和球队战术理念进行人力资本投资，促进俱乐部人力资本保值增值。即通过系统的培训和薪酬激励，达到提高球员能力、提高团队绩效的商业目标。当俱乐部评估球员给俱乐部带来的收益高于俱乐部付出的成本时，就有可能发生球员的转会或租借。以行为为代表的人的运动。

获取人力资本交易溢价是俱乐部重要的收入来源

一般来说，职业足球俱乐部的收入主要来自六个来源，即市场收入、电视转播收入、股东投资（会费）、门票收入、商业活动收入和球员转会收入。电视转播收入是职业足球俱乐部尤其是中小型俱乐部的主要收入来源之一。 2019年英超中小俱乐部中，伯恩茅斯的电视转播收入占营业收入的比例最高，为88.4%，而比例最低的俱乐部西汉姆联也达到了66.8%。广告赞助和特许经营收入是另一个重要的收入来源，但不同俱乐部之间存在较大差异。 2019年英超联赛中，曼联的商业赞助和广告收入占比超过40%，而布莱顿的比例仅为6.7%。

以曼联2021-2022财年数据为例，可以发现商业收入为2.578亿英镑（占总收入的44.20%），电视转播收入为2.149亿英镑（占总收入的36.84%），而比赛日收入为1.105亿英镑（占总收入的18.94%），职业足球俱乐部具有明显的商业特征。

同时，球员的转会支出和收入可以有效调节球队的财务绩效，对平衡俱乐部的资本结构起到极其重要的作用（张卓、丁香宁，2022）[6]。阿贾克斯、本菲卡、多特蒙德等俱乐部都是俱乐部发现并购买高潜力球员，并自行开发培养后，在转会交易过程中获取交易溢价，并依靠转会交易溢价获取资产的典型例子。增值收入。

多特蒙德2017-18赛季收入达到创纪录的5.36亿欧元，俱乐部提前退出德国杯和欧冠导致商业转播和门票收入减少，但球星登贝莱和奥巴梅扬的转会交易却为球队带来了麻烦。带来了近2亿欧元的收入，转会总额占多特蒙德当年收入的40%以上。

球员价值是预测赛事结果的重要参考

除了历史记录之外，双方球员身价的对比往往也是预测胜率的重要参考。球员和球队的价值越高，比赛的预估胜率就越高，因为拥有高价值的球员和球队往往意味着更强的实力。

足球作为当之无愧的“第一运动”，其本身所具有的商业价值是其他体育项目远远无法比拟的。 C罗、梅西、姆巴佩等足球巨星拥有极高的竞技水平和非凡的商业价值。再加上大量资本涌入足球领域，球员转会费暴涨，顶级足球运动员的身价飙升至数亿。衡量每支国家队受欢迎程度的一个重要指标是足球转会新闻网站Transfermarkt为每位球员标注的“身价”。将这些球员的身价相加，就可以得到每支国家队的身价。

通常，胜利的估计经常使用一些机器学习模型来评估，例如决策树或支持向量机（SVM）。此外，概率建模也可以用来进行预测，例如贝叶斯网络。但无论如何，机器学习都会收集球员和球队的历史数据和背景信息作为相关参考数据来预测两队的胜率，从而产生准确的预测结果。

优化人力资本配置是俱乐部业绩的重要保障

人力资本投资成本是各大足球俱乐部最大的支出项目，通常占总营业收入的60%以上，对俱乐部的盈利能力具有重要影响（张卓、丁向宁，2022）[6]。曼联2021-22财年年报显示，工资总额和球员注册权摊销相加计算的阵容支出金额高达5.33亿，阵容中的人力资本投资占当年营业收入的91.4%。优化阵容配置是各俱乐部实现长期稳定发展的重要手段。一般来说，获得合适阵容的球员的途径是通过球队提拔自己青训培养的球员以及通过转会市场购买和租赁。获取目标玩家。

其中，曼城、巴黎圣日耳曼等俱乐部就是通过转会市场操作购买高水平球员，提高球队整体实力，赢得冠军，实现球队整体人力资本增值的典型代表。。德国转会市场数据显示，瓜迪奥拉执教曼城6个赛季以来，曼城在引援上的花费超过10亿英镑，帮助俱乐部赢得了11个冠军，其中包括4个英超冠军。

巴萨、曼联等俱乐部虽然在转会市场上也花了不少钱，但他们也凭借着自身高效的青训体系产出的优秀球员，帮助俱乐部夺得了冠军。可以说，他们通过“青训+转会”全链条运作的模式，是实现球队整体人力资本增值的典型代表。西班牙豪门巴塞罗那的青训体系中，巨星云集。知名球星有普约尔、皮克、哈维、伊涅斯塔、梅西等。巴萨梦之队是围绕梅西打造的，依靠哈维、伊涅斯塔等青训球员在不到4年的时间里夺得了13个冠军。

概括

从足球俱乐部的角度来看，“选人用人”的人力资本管理逻辑强调开放的人才理念、动态的组合演化和主动的管理行为。与“选、育、留”的传统人力资本管理逻辑不同，面对人才的高流动性，足球界对人才流动的客观规律和现实有了更清晰的认识。这是在人才进出开放理念下的。通过主动干预管理，不断对团队人力资本进行动态组合演化，找到最合适的组合配置，进而实现团队整体人力资本价值的最大化。这种开放理念、动态演化、主动管理的管理逻辑，对玩家的准确估值和科学增值提出了更高的要求。可以说，如何实现球队人力资本估值和增值，是各大足球俱乐部管理的核心。钥匙。只有通过准确的人力资本估值，才能更好地帮助球队判断自己瞄准引进和出售的球员的价值，实现合理的转会市场运作；只有通过科学的增值路径，才能评价球员个人和球队整体。提高球队的实力和素质，实现球队整体长期竞争实力的稳步提升。

足球人力资本评估实践

对于足球俱乐部来说，球员转会交易有助于发现球员的价值，转会交易价格是球员人力资本估值的一个很好的修正参考。但这是事后预定的结果。只有建立价值评估模型，帮助俱乐部实现球员价值的长期动态预测和跟踪，找到决定人力资本价值的关键影响因素和价值决定逻辑，才能有针对性地进行主动管理。

足球俱乐部可以通过球员价值评估模型对球员的人力资本进行定量评估，为俱乐部的球员使用、培养、转会等业务运营提供参考。本文将重点讨论三种主要的估值模型：折扣估值法、回归估值法和众包估值法。

贴现估值法

理论上，净现金流贴现法可以用来评估球员的身价。

(1)基于买方俱乐部的玩家人力资本定价模型

球员给俱乐部带来的预期收入是球员为球队参加比赛的贴现值、球员未来的商业收入以及球员未来的转会或租金收入的总和，可以表示为公式：

其中，Mt代表球员在t年参加比赛给球队带来的收入（包括球队比赛奖金、电视转播收入等）； t=1...T代表俱乐部无法参加比赛的年份； H代表参与的玩家。数量占球队一年内所有比赛的比例； Pt代表玩家第t年的商业活动总收入； V代表球员在合同中需要上交的商业收入比例； RT代表未来球员转会收入或租金收入； r代表贴现率； B代表t年的球员仍然为俱乐部效力的概率。

球员的预期成本主要是指球员税前工资的折现值，其表达式为：

其中，Cr代表俱乐部接纳球员时未来工资支出的折现值； Wt代表俱乐部在t年支付给球员的税前工资。

假设原俱乐部不需要向球员支付工资，工资全部由新俱乐部承担，那么接收球员的新俱乐部对球员人力资本的定价模型可以表示为：

S是新俱乐部向球员提供的工资。

(2)基于出售俱乐部的球员人力资本定价模型

如果一个足球俱乐部想要出售自己球队的一名球员，那么他们可以接受的转会费是该球员人力资本价值的最小值，即该球员在当期给俱乐部带来的补偿价值，这应该是等于球员给俱乐部带来的未来收益的现值减去俱乐部未来为球员支出的现值。其表达式为：

其中：Is为球员为俱乐部未来收入的现值，Cs为球员未来支出的现值，代表球员在t年为球队带来的总收入，Ct代表俱乐部支付的款项将在 t 年对玩家做出贡献。总成本。

回归估值法

许多研究人员还利用回归模型对球员价值进行估值分析。所使用的定量模型包括多元线性回归、对数模型、指数模型等回归模型，并通过使用XGBoost模型、决策树、随机森林、PCA方法、机器学习等方法提高预测精度。

Y代表球员的身价，x1、x2、x3等代表球员的年龄、投篮能力、场均评分等预测参数，ε是预测模型的残差。

例如：Kirschstein 等人。 (2019)[7]利用聚类分析和多元稳健回归的统计方法发现，球员的能力值得分、年龄和角色可以在很大程度上解释球员的价值。此外，足球运动员所在俱乐部的声誉对球员的身价有重大影响。普拉布努尔等人。 (2019)[8]使用多元线性回归、岭回归、决策树、随机森林和梯度提升五种回归方法对玩家价值进行回归分析。研究发现，通过引入国际足联评分、球员受欢迎程度指标以及过往身价等解释变量，可以有效提高足球运动员身价预测的准确性。廖斌等. (2022)[9]通过XGBoost构建球员价值预测模型，利用机器学习方法区分场上不同球员的位置来预测和分析球员的价值，找出不同位置影响球员价值的因素的重要性。不同的。

众源估值法

在欧洲足坛，德国著名足球门户Transfermarkt（以下简称“电转”）的球员身价估值普遍被认为是最好的。 Gerhards（2014）[10]发现，德国转会公布的球员价值与实现的转会费之间存在93%的相关性。

德转利用创新的众包技术，量化估算欧洲职业足球运动员的身价（即转会价值）。网站上的注册用户可以提交自己对球员价值的估计，这些估计由德专汇总，为每个球员生成更新的综合估值。通常情况下，德国转会数据库中的每个联赛每个赛季都会有两次价格更新。

整个量化估值流程会分为三个环节：第一个是基本信息的收集——德专收集玩家的基本信息，包括事件相关、丑闻和八卦。二是众包评价收集——大量志愿者讨论、分析这些信息，并给玩家自己的评分。据德专官网介绍，这些志愿者会考察很多因素，包括进球数、助攻数、年龄、前景、伤病史等，最后还有专家总结修正——德专的工作人员会定期汇总这些分数，筛选出那些符合条件的球员。可信度低，估算玩家的身价。

足球产业人力资本管理增值实践

量化业务对象并对其建模

借助运动科学、视频技术、数据分析技术等新兴技术的发展，对球队成绩的各种影响因素进行建模和量化，将球队管理问题转化为工程问题。

不仅是足球俱乐部，FIFA足球游戏公司每年都会预测球员在比赛中的能力。过程严谨有序，预测结果具有一定的参考价值。由教练、职业球探和季票持有者组成的专业数据审核小组，通过观看比赛和视频，根据相应的能力量化指标体系，对球员进行各种评分。对评分数据进行处理，为量化玩家的能力提供参考。该公司利用这种主观能力评估结合外部统计数据（如Opta、Enetpulse、Football Database、WhoScored等专业数据机构）来确定球员的具体能力数字和球员评分。 FIFA球员能力评级体系由6个一级指标和35个二级指标组成。

坚持长期主义，持续投资

人力资本培育和增值是一项长期、综合、复杂的工程，需要持续投入。足球俱乐部管理层关注的是单赛季出色的比赛表现和经营业绩，比如赢得一场比赛冠军或者商业收入的大幅增加，但对于大多数俱乐部来说，长期、稳定、持续的增长才是他们的核心目标运营。如果皇马不坚持长远主义，继续投入，皇马在连续六年止步欧冠16强后，如何创造五年四冠的伟大奇迹。

对于足球人才培养，更突出体现出长期持续投入、考核严格、淘汰率高、注重科学系统培养的特点。以足球人才培养基础工程——青训体系为例。足球青训体系建设是一项长期复杂的工程，需要俱乐部在人才选拔、训练、比赛、医疗、基础设施等方面长期投入大量资源。具体费用取决于青训机构的规模、地点、培训水平等因素。高水平青训机构往往需要投入大量资金来维持运营。曼城2014年投入高达2000万英镑用于青训基地的基础设施建设。

考虑到青训机构的运营成本是长期的，短期内难以收回，这对青训机构资金来源的稳定性和长期发展计划的可靠性提出了更高的要求。这也不可避免地导致严格的评估。和更高的淘汰率。为了保证青训机构的长远发展和青少年球员的不断成长，现代足球青训体系不断引入虚拟现实、运动追踪、数据分析、人工智能、视频分析等新兴技术，帮助球员提高球技，增强体质，提高球技。比赛成绩，同时帮助青训机构不断优化培养方案、选拔和考核人才。

在既定规则下寻找最优解

随着以人工智能为代表的信息技术的快速发展以及对效率和效果的追求，我们似乎正在进入一个“最优解决方案”的时代。利用人工智能强大的计算能力，在既定的规则下进行推理计算，我们越来越多地在做任何重要的事情时都追求最优的解决路径。

以NBA篮球战术为例，随着人工智能等新兴技术在比赛技战术安排中的应用，NBA单场比赛三分球命中率从20年前的17%提升到2021年的40% [11]，小牛队量化研究总监表示，未来三分球命中率有望达到60%以上。通过科学系统的训练方法，球队对球员三分球能力的要求也提高了，不坚持这种“最优解”战术方案的球员将会越来越少。通过对现行规则的科学计算，NBA的整体战术风格不断向最优解靠拢。可以说，即使NBA改变了比赛的计分规则，依靠发达的信息技术的支持，人们也会很快找到并实施新的最优方案。解决方案。

在“最优解”时代背景下，按照现有既定规则和客观资源约束，通过探索球队的最佳组合配置和最适应的技战术风格体系，获得最佳的球队竞技表现，成为主要足球俱乐部的基本目标。通过对球队整体战术概念的创新，可以充分利用每个球员的优势，可以提高球队的整体竞争力量，并且最终可以实现俱乐部的整体人力资本价值。

在欧洲，足球商业化最发达的欧洲，“ tiki-taka”策略非常出名。这种策略起源于1970年代的Ajax团队。当时球队的主教练瑞斯·米歇尔斯（Rinus Michels）要求球队遵循“总足球”的战术表现，也就是说，每个球员都必须完全掌握各种职位的技能。这种帮助阿贾克斯取得令人印象深刻的策略被称为“全面攻击”。由Cruyff，Van Gaal和Rijkaard传递并创新，这种战术风格是由巴塞罗那在瓜迪奥拉（Guardiola）的指导下推出的，并直接影响了西班牙国家队的战术哲学，帮助西班牙连续赢得了欧洲冠军。杯子和世界杯冠冕。

“ tiki-taka”策略强调通过大量的短传和控球能力控制游戏的节奏，以打破对手的防守并创造机会。这种策略要求团队整体组织进攻或防守。攻击时，有3-5人组成了一个通行的区域。通过区域压力和转换，可以实现整体平稳的操作和机会创造。玩家之间动态网络组合的整体表述改变了以前的技术和战术概念，这些概念强调了身体对抗，使许多“小快的玩家”小，快速，快速且敏捷成为该系统的一部分。他的最爱，例如Messi，Modric等。

通过Tiki-Taka的策略，巴塞罗那找到了适合自己的最佳战术风格，并且根据该系统的要求，并以梅西为核心，取得了巨大的成功。从内部角度来看，团队内的不同玩家配置可能会产生不同的化学反应。从外部，团队通常需要在面对强大或更弱的团队时建立不同的心态。在面对一个较弱的团队时，为了增强球队的凝聚力，有必要更加关注团队组成的同质性，形成互动，建立信任并提高默契的理解，以保持心态，即“稳定的”;否则，可以强调更具侵略性的心态，注意团队组成的异质性，并创新进攻方法，即“战斗”。

将来，随着人工智能技术的进步及其与足球数据分析的完整整合，人工智能可以通过实时数据分析通过对游戏的动态网络分析为教练提供更准确的匹配分析和战术建议。游戏。从而进一步提高了团队的表现。这种动态组合通过在“最佳解决方案”时代通过数据分析来不断创新团队网络结构，并找到最合适的战术游戏不仅可以改变以前的战术系统下的个体参与者的缺点，还可以改善团队。绩效，然后通过增加广播收入，商业赞助收入，球员转移收入等来实现为团队整体人力资本增加价值的目标。